Podczas gdy Chiny suną w kierunku deflacji, obawy przechodzą przez globalne rynki finansowe. Jednak eksperci finansowi twierdzą, że ten ruch niekoniecznie musi być szkodliwy.
Ten artykuł to tłumaczenie wersji angielskiej. Oryginalne informacje można przeczytać pod tym linkiem.
Oczekuje się, że spadek cen w drugiej co do wielkości gospodarce świata będzie miał efekt kaskadowy, potencjalnie obniżając koszty na skalę światową. Biorąc pod uwagę kluczową rolę Chin jako potęgi produkcyjnej świata, spadek inflacji może umożliwić bankom centralnym zaniechanie dalszych podwyżek stóp procentowych. W rzeczywistości może to skłonić do przejścia na łagodniejsze polityki w celu wsparcia spowolnionego wzrostu.
Zdjęcie pochodzi z: bloomberg.com
Ta perspektywa złagodzonej globalnej inflacji może stanowić srebrną wyściółkę w obliczu trudności Chin w odzyskaniu stabilności po skoku związanym z Covid-19. Czynniki takie jak spadek na rynku nieruchomości i problemy w sektorze bankowości pozagiełdowej prawdopodobnie będą utrzymywać inflację na niskim poziomie, ograniczając wydatki i inwestycje zarówno konsumentów, jak i przedsiębiorstw.
Christopher Hiorns, menedżer portfela w EdenTree Investment, zauważa, że osłabienie Chin może przyspieszyć szczyt zaostrzenia polityki pieniężnej. Co więcej, może to zmniejszyć popyt na surowce, łagodząc inflację i umożliwiając zachodnim gospodarkom pracę w podwyższonym tempie.
Niemniej jednak eksport deflacji z Chin może również spowodować spowolnienie w Azji i Europie. To, choć pozytywne dla posiadaczy obligacji globalnych i aktywów rynków wschodzących, może stanowić wyzwanie dla tych regionów.
Warto zauważyć, że wpływ deflacji w Chinach na głównych konsumentów, takich jak Stany Zjednoczone i inne partnerki handlowe, prawdopodobnie będzie niewielki i tymczasowy. Zmiany w zakupach towarów chińskich przez Stany Zjednoczone oraz trwający konflikt na Ukrainie wpływający na ceny surowców to czynniki, które warto wziąć pod uwagę.
Dodatkowe środki stymulacyjne wprowadzone przez rząd chiński mogą pomóc złagodzić spowolnienie gospodarcze i ustabilizować ceny. Niedawne nieoczekiwane obniżenie kluczowej stopy procentowej przez Bank Ludowy Chin podkreśla rosnące obawy dotyczące pogarszającej się perspektywy gospodarczej.
Gary Dugan, dyrektor inwestycyjny w Dalma Capital Management Ltd., podkreśla, że słabość gospodarki Chin i oznaki deflacji są wyraźnymi łagodnikami globalnej inflacji. Jednak sugeruje, że chińskie władze prawdopodobnie nie pozostaną biernie w obliczu tych wyzwań.
Źródło: bloomberg.com